与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，嵌入本书重点关注货币供给分析。

由此可见，式冰我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。有意思的是，箱正下从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，箱正下货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，个红LOLR）救助法则（白芝浩规则，个红Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。海产无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，嵌入每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，嵌入而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，式冰则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。箱正下全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

个红我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

在面临金融危机时，海产只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。摘要：嵌入在服贸会现场，人工智能领域的最新成果智能体吸引了众多参观者的目光，成为了展示的焦点。

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